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Viele Investoren ergreifen Maßnahmen, um die CO2-Bilanz ihrer Portfolien zu verbessern. Dazu werden Unternehmen mit geringem CO2-Austoß übergewichtet, „schmutzigere“ Titel dagegen untergewichtet oder ausgeschlossen. Damit kann der CO2-Ausstoß gegenüber der Benchmark durchaus um 50% reduziert werden. Mit einer innovativen Strategie ist das aber noch steigerungsfähig. So hat die St. Galler Kantonalbank in Zusammenarbeit mit Finreon eine sogar CO2-negative Strategie entwickelt. Dazu wird ein CO2-Hedge kreiert, der den CO2-Fußabdruck eines Anlageportfolios nicht nur komplett neutralisiert, sondern sogar überkompensiert, erläutert Christoffer Müller, Leiter des Portfoliomanagements der St. Galler Kantonalbank Deutschland AG, im Gespräch mit Christiane Lang.

ESG ist inzwischen auch bei Immobilienfonds der größte Trend. Nachhaltige Immobilienfonds entwickeln sich sehr dynamisch und damit steigt der Bedarf an Standards und Transparenz für Anleger. Besonders bei Fonds, die in internationale Objekte investieren, haben es Investoren schwer, die Nachhaltigkeit einzuschätzen und Portfolien miteinander zu vergleichen. Denn auch innerhalb der EU sind Angaben beispielsweise zum Energieverbrauch von Gebäuden aufgrund unterschiedlicher Normen nicht vergleichbar. Noch schwieriger wird es bei der Beurteilung sozialer Kriterien, die auch bei Immobilien immer wichtiger werden. In Zukunft würden Investoren viele Projekte nur noch dann an den Markt bringen können, wenn zumindest ein Mindestkatalog an Anforderungen im...

Der Ausbau der erneuerbaren Energien ist nicht mehr nur aus klimapolitischen Gründen essentiell. Der Ukraine-Krieg unterstreicht, dass zusätzlich sicherheits- und wirtschaftspolitische Aspekte wesentliche Faktoren darstellen. Das zeigt: Allein in Infrastruktur gibt es enormes Potenzial für nachhaltige Investitionen. Das gilt auch für andere alternative Assetklassen. Im Bereich Private Equity spielt der nachhaltige Transformationsprozess von Unternehmen eine wichtige Rolle. Für die Begleitung dieses Prozesses seien gerade Private-Equity-Manager prädestiniert, meint Frank Dornseifer, Geschäftsführer beim Bundesverband Alternative Investments BAI, im Gespräch mit Christiane Lang. Schwieriger sei dagegen die Umsetzung von Nachhaltigkeit in Hedgefonds.

Viele Fondsgesellschaften bemühen sich um Nachhaltigkeitssiegel für ihre Produkte, um sich von der Konkurrenz abzuheben und Vertrauen bei den Kunden zu schaffen. Das wird angesichts der rasant wachsenden Zahl an ESG-Fonds im Markt immer wichtiger. Und auch weil die aktuelle Regulierung und die Offenlegungsvorschriften keine inhaltlichen Anforderungen an nachhaltige Fonds beinhalten, seien externe Siegel zumindest kurz- bis mittelfristig nötig, um die Selbsteinstufungen der Fonds zu überprüfen, meint Roland Kölsch, Geschäftsführer der Qualitätssicherungsgesellschaft Nachhaltiger Geldanlagen (QNG), die das FNG-Siegel verantwortet, im Gespräch mit Christiane Lang. Längerfristig geht es Kölsch zufolge in Richtung einer Art Nachhaltigkeitsampel. Voraussetzung dafür aber seien ausreichende Daten.

Engagement oder aktives Aktionärstum ist in Deutschland verglichen mit manchen anderen Ländern noch relativ unterentwickelt. Dabei ist dies ein wichtiger Faktor bei der Transformation der Wirtschaft von braun nach grün. Gerade großen Assetmanagern wird teils vorgeworfen, dass ihr Abstimmungsverhalten auf Hauptversammlungen zu oft hinter den eigenen kommunizierten ESG-Ansprüchen zurückbleibt. Das könne auch mit Interessenskonflikten zu tun haben, wenn Assetmanager über ihren eigenen Konzern mit den Unternehmen, in die sie investiert sind, weitere geschäftliche Verbindung pflegen, beispielsweise in den Bereichen Investmentbanking oder Beratung, meint Gesa Vögele, Mitglied der Geschäftsführung von Cric, dem Verein zur Förderung von Ethik und Nachhaltigkeit bei der...

Sustainable Finance ist oft noch mit Vorbehalten und Unklarheiten behaftet. Das betrifft zum Beispiel die Rolle der öffentlichen Hand, die Ausgestaltung von Transformationspfaden, die Verfügbarkeit von Nachhaltigkeitsdaten, Reporting-Standards oder auch den Wert von Biodiversität. Der WWF will mit seinem neuen Arbeitspapier „7 Sustainable-Finance-Mythen im WWF-Faktencheck“ für Aufklärung sorgen. Sehr aktuell, ausgelöst durch den Ukraine-Krieg, seien die Missverständnisse über die Rolle des Staates, sagt Matthias Kopp, Leiter Sustainable Finance beim WWF Deutschland, im Gespräch mit Christiane Lang. Dessen Aufgabe sei es privates Kapital für die nachhaltige Transformation zu mobilisieren. Allerdings werde das Kapital noch nicht nach den richtigen Kriterien und auch...

Mit der von der EU geplanten sozialen Taxonomie kocht das nächste brisante Thema in der Nachhaltigkeitsdebatte hoch. Die Definition sozialer Kriterien ist schwierig, Weltanschauungen und ethische Wertungen spielen eine große Rolle. Das zeigt schon die mit dem Ukraine-Krieg verschärfte Debatte über die Rüstungsindustrie. Mit dem neuen Stellenwert, die die Sicherheit in Europa bekommen hat, könnte sich das Blatt für die Waffenindustrie im Assetmanagement drehen, meint Thomas Richter, Hauptgeschäftsführer des deutschen Fondsverbands BVI, im Gespräch mit Christiane Lang. Trotz aller Probleme sei eine soziale Taxonomie für die Fondsbranche wichtig, um Leitplanken für die von den Anlegern nachgefragte nachhaltige Kapitalanlage zu haben...

Mit dem Boom des nachhaltigen Investierens haben sich sehr viele nachhaltige Indizes am Markt etabliert. Es gibt die sehr großen ESG-Indizes von den bekannten Anbietern wie Dow Jones, MSCI oder Morningstar, die mehrere hundert Titel umfassen können, oder auch ganz kleine Indizes wie den ÖkoDax mit nur acht oder neun Titeln. Die Börse Hannover ist mit ihrem 50 Titel umfassenden Global Challenges Index, kurz GCX, schon sehr lange am Markt und vor wenigen Monaten ist ein zweiter nachhaltiger Index dazugekommen. Wie setzen sich die kleineren nachhaltigen Indizes von den Marktführern ab? Birgt das eingeschränkte Anlageuniversum Risiken für die Anleger? Welches...

Nachhaltige Finanzprodukte fluten den Markt. Der Wettbewerb nimmt kräftig zu und für die Anbieter wird es immer wichtiger, ihre Produkte effizient zu bewerben. Will man jedoch nicht in der Masse gleichförmiger Botschaften und Bilder untergehen oder sich möglicherweise Greenwashing-Vorwürfen aussetzen, ist das keine einfache Aufgabe. Wo liegen die speziellen Schwierigkeiten bei der Werbung für nachhaltige Produkte? Wie begegnet man der Skepsis der Verbraucher, die der Finanzindustrie oft nicht trauen und bei Nachhaltigkeit Greenwashing vermuten? Wie können sich die Anbieter differenzieren, wenn sich die Produkte mehr oder weniger ähneln? Welches sind die größten Fehler in einer Kampagne? Das erläutert Nicole Hecht,...

In den vergangenen Jahren wurden immer mehr Klimainitiativen im Finanzsektor ins Leben gerufen, zum Beispiel die Net Zero Asset Owner Alliance oder die Climate Action 100+. Bereits seit 2005 gibt es die Principles for Responsible Investment (PRI), eine Initiative der Vereinten Nationen, deren Unterzeichner weit mehr als die Hälfte des weltweiten Vermögens abbilden und die jährlich mit deutlich zweistelligen Zuwachsraten wächst. Woher das große Interesse an den freiwilligen Nachhaltigkeitsinitiativen kommt, wie PRI die Unterzeichner „motiviert“, sich in Sachen ESG zu verbessern, wie die künftige Strategie aussieht und ob es ihn stört, dass manche Assetmanager die PRI-Mitgliedschaft quasi als Gütesiegel im...